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铝市长期将运行平稳

发布时间:2020-10-26 14:11:58 编辑:笔名
铝市长期将运行平稳 【铝道网】铝价的走势特点与国内铝行业的自身特点有着密不可分的联系,高企的库存始终是铝价上涨的重要阻力,但现阶段成本高企又是支撑铝价的一个重要因素。在未来较长一段时间内,铝价难以走出单边行情,投资者宜短线操作。   年初以来,铝价的走势可谓“一波三折”,但又“波澜不惊”。所谓“一波三折”,指的是铝价年初承去年年末上涨之势冲顶,但在货币政策紧缩的预期之下,1月7日铝价下跌之势打开,然而下跌行情却又在春节来临之前嘎然而止,1月29日铝价筑底成功,并重新燃起了大幅上涨的热情。不过,铝价冲高的力度又极为有限,在上破17000元/吨大关之后,涨势很快成为昔日黄花,并在3月15日打开了下跌空间。就在下跌行情渐趋明朗之际,铝价又在3月25日筑下底部且重新进入上涨通道;所谓“波澜不惊”,就是铝价总体波动区间极为有限,高点和低点分别在18000元/吨和16000元/吨附近,而重心则在17000元/吨附近,高点比低点高出约12.50%。如果对比铜价走势就显得更加清楚,年初以来,铜价的较高和较低点分别在64000元/吨和51000元/吨附近,高点比低点高出约25.49%。整体来看,铜价的变动幅度约是铝价的两倍。近期,大部分有色金属价格疯狂上涨,如铜价在突破前期高点后再创新高,锌价在经历了前期自高位大幅下挫行情后也大力度向上突破,但铝价却缓慢上移。笔者认为,铝价的走势特点与国内铝行业的自身特点有着密不可分的联系。 高企的库存始终是铝价上涨的重要阻力。电解铝行业的特点是开槽不易停槽也难(所谓的槽指的是冶炼电解铝的电解槽,电解槽开工需要投入大量的资金)。2009年电解铝行业掀起了复产高潮,在铝价不断上涨的推动下,利润空间对于各大电解铝厂商而言均在不断扩大,愈来愈多的电解铝厂商实现了生产利润。资本追逐利润,利润的产生自然促使更多的资本投入到电解铝的生产中来。产能利用率不断得到提升。但愈来愈多的电解铝的生产需要有下游强大的需求与其相匹配,生产的增长是确凿无疑的良好,但需求却存在很大的变化和不确定性。即便供需两方面同时在增长,但如果需求的增长赶不上供给增长的速度也一样要造成供需的失衡。 目前,电解铝行业再次面对库存高企的现实:库存不断增长,如期市铝库存已从年初的30万吨增长到了40万吨,社会库存如上海、无锡、南海、杭州4地仓库库存已从年初的不足60万吨增长到了当前的100万吨以上。庞大的库存始终是压制铝价上涨的重要因素。库存的存在需要有资金的支撑:首先,储存电解铝需要投入大量资本,这部分资本在很大程度上需要银行贷款的支持。而银根的松紧就密切关系着铝价的涨跌。其次,仓储费用等也是电解铝储存过程中所发生的成本支出,是需要铝价的上涨对此作出补偿的。如果上涨动力不足也可能成为库存释放的动因。 从当前电解铝行业的情况来看,需求较好。据了解,下游订单较多,部分铝加工厂商的订单已经延续到了5—6月份。而河南、山东等大型电解铝厂的销售也处于较为乐观的发展态势。但是,和去年年底的消费旺盛情况相比,市场恢复程度仍不尽人意。据了解,在经历了去年的汽车消费旺季以后,今年汽车行业的旺盛局面已有所趋缓,库存压力上升的迹象日趋明显。而房地产行业虽然保持稳定增长,但从2月公布的相关数据来看,无论是新屋开工面积还是销售面积,同比增速都较去年的高位有所回落。
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