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家用电器下乡政策再迈一步补贴产品范围扩大

发布时间:2019-08-15 05:44:07 编辑:笔名

家用电器:下乡政策再迈一步 补贴产品范围扩大 2010-04-06 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

月 0日,财政部、商务部、工业和信息化部联合印发了《关于进一步加大家电下乡政策实施力度的通知》(财建[2009]972号),允许各省(区、市)在现有9类补贴产品之外选择一个新增品种纳入家电下乡政策实施范围,政策支持力度明显扩大。

1、政策推出早已在预期之中,整体刺激效果有限。在去年的国务院常务会议上,国家就已经提出要继续实施家电下乡政策,并逐步提高产品限价,允许各省市补增1个下乡产品进入补贴范围,目前这两项已经逐一落实,我们认为市场已对此有所预期,因此消息对股价的整体拉动效果有限。

沪深 00家用电器相关报告1.《家电行业:农村彩电放量增长,下乡效果今年更佳》2010-01-262、新增补贴品种增加6类,电动车和电饭煲申报地区数量最多。下乡补贴品种由原来的9类增加到15类,按照销售价格的1 %进行补贴,并设定最高补贴限额。此外,电动车和电饭煲申报地区的数量最多,分别为10个和6个省市,农村需求释放将拉动销量增长。

、生产电动车和电饭煲的家电企业受益较大。目前家电企业中澳柯玛的电动车业务收入占比约为11. %,其他公司则很少涉足。而电饭煲生产企业主要是苏泊尔和伊立浦,收入占比分别为7. %和1.5%。建议投资者密切关注相关受益公司的交易性机会。

4、近期持续走强的华帝股份实现三大核心产品全面下乡。华帝股份主营业务主要是灶具、抽油烟机和热水器,热水器产品已在去年进入下乡范围,行业下乡销售额逐月上升,此次抽油烟机和灶具的入围更有助于公司扩大销售规模,提高在农村地区的品牌影响力,由于这两类产品在农村的保有量不高(08年抽油烟机每百户保有量仅为8.5台),未来具备较好的成长性。

5、依旧看好今年下乡的实施效果。我们在年度策略中曾对家电下乡政策进行过深入分析,认为09年在产品限价、补贴流程和产品范围的制约下,农村需求并未充分释放,而今年政策逐步走向成熟,在限价大幅提高、补贴范围扩大后,销售效果将更加突出。

6、短期关注澳柯玛、华帝股份、苏泊尔等显著受益的上市公司。

重点公司EPS(元)P/EP/B评级简称代码股价目标价08A09E10E08A09E10E600 68.870.040.140. -6 06. 9.5澳柯玛中性-A0020 51 . 5-0.060. 10.6-4 226. 15华帝股份推荐-A0020 220.840.540.70.88- 0244. 2 .8苏泊尔推荐-A

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