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房地产业运行数据分析销售超预期房价持平政

发布时间:2019-02-27 20:05:57 编辑:笔名

房地产业:运行数据分析--销售超预期 房价持平 政策制约估值提升

10月份销售超预期,房价环比上涨0.2%.

在"9.29"房地产新政出台,政策面上偏紧的情况下10月份全国商品房销售超预期增长,全国70个大中城市房屋销售价格环比上涨0.2%,考虑到CPI上涨因素,房价实际下跌0.5%,这说明房价上涨的势头已经得到初步遏制,房地产调控初见成效。

10月房地产开发投资、新开工增速维持35%以上.

10月份全国房地产开发投资为5156亿元,同比增长37%,全国房屋新开工面积为1.23亿平方米,同比增长51%。从数据来看,预计全年略高于我们预测32%的增幅,远超市场20%左右的预期。

受制于银行信贷等融资渠道,房地产企业自筹资金增速明显.

10月份房地产企业资金来源中自筹资金保持59%的增速,企业定金及预收款为1765亿元,同比增长18.7%,一改连续四个月负增长局面。预计房地产企业在资金压力下,逐渐倾向于降价来增加房屋销量。从新房可售面积来看,重点跟踪城市可售面积略有上升,这将促使企业在资金层面增强内在降价动力。9月及10月份各城市销售面积大幅提高,导致去库存时间缩短,与历史水平比较,处于较低水平。

货币政策的不确定性影响行业估值提升空间.

严厉的房地产调控政策一直是今年以来压在地产行业上的重石,未来政策的不确定性在于通货膨胀及其引发的货币政策转向上。从行业上来看,随着"限购令"等政策的出台,行业政策已经空前严厉,政策看点主要集中在货币政策上。

勿需担忧成交数据,选择短期内推盘量大的公司.

4月和9月新政后的成交数据充分说明了在通胀预期下居民高涨的购房热情。我们认为对四季度及2011年行业成交数据勿需过度悲观,通胀预期、人民币升值及公众购房预期分散化将提升商品房成交量,地产股有望继续估值修复。建议继续对地产股实行标配,重点关注近期推盘量大的公司,重点推荐万科A、保利地产、北京城建、苏宁环球、滨江集团。

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